Mentionsy

między innymi też obawy o to, czy FED, obecnie powiedzmy Powell decyduje o tym w dużym stopniu, że ta polityka jest w miarę sensowna, natomiast jakby Powell został odwołany, co jest...

w lutym będzie zmiana szefa FED-u, tak?

30-letnie obligacje, zacznijmy od tego, że to jest coś, na co Fed, w ogóle bank centralny, jeżeli mamy emitowane, to widać w Japonii również, jeżeli mamy emitowane tak długie papiery, to bank centralny stopami procentowymi bardzo niewielki wpływ ma na to, jaki jest poziom rentowności tych obligacji, co widać chociażby w Stanach Zjednoczonych w ostatnich, ostatnie półtora roku.

Po drugie to jak rynek postrzega politykę Fedu i to nie w perspektywie teraz najbliższych kwartałów, dwóch, trzech, tylko w perspektywie kilku lat i tutaj właśnie możliwość zmiany szefa Fedu na kogoś, kto będzie znacznie bardziej gołębi niż Paweł, według mnie to ma znaczenie, a trzecia rzecz to jest po prostu emisja długu.

Też Jamie Dimon o tym mówi, że on ocenia wyżej ryzyko podniesienia stóp procentowych przez FED.

On wskazuje na to, że pewne ryzyka są właśnie związane z tym, że stymulacja fiskalna w Stanach Zjednoczonych plus cła to może być za dużo i Fed może podnieść stopy procentowe, ale według mnie to jest mało prawdopodobny scenariusz, natomiast bez podnoszenia stóp procentowych mamy to, co mamy.

W tej chwili mamy coraz bardziej stromą krzywą, to znaczy początek krzywej krótkoterminowej obligacji są nisko, długoterminowe są wysoko, pomimo tego, że FED obniżał stopy procentowe.

po czym Zakubowski pyta o źródło, więc tak wyglądają dane z portalu FRED, czyli Federal Reserve Bank of St.

To jest jeden z argumentów za tym, że jednak Fed będzie obniżał stopy procentowe, między innymi po to, żeby uspokoić sytuację na rynku nieruchomości.

Ale te stopy Fedu nie mają wpływu na 30-latki z kolei.

Tak, ale mimo wszystko, jeżeli będzie obniżka stuprocentowa uzasadniona tym, że jednak inflacja jest pod kontrolą, notabene jutro będzie inflacja w Stanach Zjednoczonych, więc to też może trochę namieszać na rynku, to mimo wszystko, gdyby się okazało, że są podstawy do tego, to znaczy właśnie te oczekiwania inflacyjne są niższe i wtedy Fed może obniżać stuprocentowe, to wydaje mi się, że tutaj to może nastąpić.

Z punktu widzenia Fedu w tej chwili w ogóle cały rynek nieruchomości w Stanach Zjednoczonych to jest ryzyko, które jest zarządzalne.

FED byłby w stanie wpompować w gospodarkę szybko 1,5 biliona dolarów, wrócić płynność na rynku międzybankowym i rynek by się uspokoił, nawet gdyby było jakieś tąpnięcie.