Mentionsy

Natomiast jeszcze po drodze, czyli w tym tygodniu mamy Jackson Hole i tutaj jest bardzo ciekawa sytuacja, ponieważ Powell może powiedzieć kilka interesujących rzeczy.

Natomiast warto już brać pod uwagę to, że power może rynki zaskoczyć.

Tematów jak zwykle jest dużo, natomiast ten najważniejszy to jest oczywiście to, że z punktu widzenia inwestora, który nie patrzy na dzienne, tygodniowe zmiany, tylko trzyma się długoterminowych trendów, to informacja o tym, że mamy hossę jest kluczowa.

Natomiast były okresy, tak jak tutaj od połowy lat 60. do końca lat 70. w zasadzie trend boczny.

Tutaj tak samo, od 2000 roku rynek do 2007 nie ustanowił nowych szczytów, w zasadzie to był ten bodź, natomiast tutaj były okresy silnych wzrostów.

Są różne cykle, jeżeli mówimy o terminach, długości takich cykli, oczywiście jest mnóstwo koncepcji, cykle Kicina, Kondratiewa itd., natomiast ja bym zwrócił uwagę na to,

Oczywiście to nie jest tak, że tu się da to wyliczyć tak jak poruszanie się planet czy gwiazd, że dokładnie wiadomo kiedy coś nastąpi, natomiast daje to taki długoterminowy obraz tego, co rynek może zrobić i to wynika też z gospodarki, to znaczy gospodarka amerykańska też porusza się w pewnym rytmie.

Natomiast w tym okresie dziesięcioletnim najczęściej stopy zwrotu są dużo niższe.

Może być wyżej, natomiast ten poziom jest w zasięgu ruchu i teraz jak popatrzymy znowu na to, co się tutaj dzieje przez ten bardzo długi czas, to tak, lata 60., końcówka lat 60., to już był osłabienie rynku.

Natomiast mamy lata 70., szoki naftowe, ale tu też jest kwestia finansowania wojny w Wietnamie, czyli deficyt budżetowy zaczął nagle rosnąć.

Natomiast jesteśmy w tej chwili w okresie, który według mnie potrwa do końca tej dekady, być może szczyt będzie w 2028, wydaje mi się, że najwcześniej taki istotny szczyt może być w 2028 i potem pewnie następny, przyszła dekada, czyli lata 30 dla rynku amerykańskiego to będzie pewnie coś takiego.

Natomiast na razie to jeszcze możemy mieć taką fazę przyspieszenia tego wyrostu.

więc nastąpiło skorygowanie, no i rynek wrócił do trendu dostawowego, tutaj było naprawdę bardzo tanio, w 2009 roku to było tak tanio, SP500 był na poziomie 666 punktów, pamiętam, bo to podobno diabelska liczba, natomiast tu było tak tanio,

Jak zaczniemy od 1987 roku, od tego krachu, o którym wszyscy mówią, niewielu już pamięta, bo niewielu było na rynku w tym czasie, nawet ja nie byłem na rynku, ja tylko już interesowałem się giełdą, natomiast jeszcze nie handlowałem, nie kupowałem, nie inwestowałem.

7-8 lat mija i mamy kolejny dołek, tylko tutaj na SP500 tego nie widać, natomiast widać na wszystkich indeksach rynków schodzących, ponieważ FED podnosząc stopy procentowe wywołał duże turbulencje na rynkach schodzących.

Tutaj oczywiście było wahnięcie wywołane lockdownami, natomiast tutaj ten istotny dołek i teraz następny dołek prawdopodobnie 2029-2030, to jest najbardziej prawdopodobny scenariusz.

Jak patrzymy na te cykle, to oczywiście to nie jest tak, że to jest na pewno, natomiast prawdopodobieństwo tego jest bardzo duże.

dla dalszego wzrostu, praktycznie już skończyliśmy publikację wyników za drugi kwartał, Nvidia będzie w przyszłym tygodniu, to jest ostatnia taka spółka, która może potrząsnąć jeszcze rynkami, jeżeli by tam zaskoczyła wynikami, natomiast generalnie skończyliśmy sezon wyników, jest rewelacyjnie.

zgodnie z oczekiwaniami, nie będzie bardzo dynamicznych wzrostów, widać, że gospodarka trochę odczuwa to, co robi Trump, natomiast generalnie nie będzie załamania, natomiast przyszły rok będzie rewelacyjny.

Pojawiają się komentarze, ale nie jest ich zbyt wiele, natomiast ja często o tym mówię, że w związku z tym, co się wydarzyło tutaj w 2020, to zwłaszcza amerykańskie firmy, one zaczęły się permanentnie restrukturyzować.

Natomiast...

Jest bardzo dużo warunków spełnionych do tego, żeby jakaś korekta się pojawiła, natomiast czy ona się pojawi, czy nie, to jest loteria, naprawdę.

to jest, można rzucić monetą, znaczy ci, którzy twierdzą, że są w stanie coś takiego przewidzieć, to gratuluję, nie są w stanie, muszą mieć dużo szczęścia, czasami widać, że coś się szykuje, natomiast na razie jeszcze tego nie widać, poza tym, że ostatnie dwa, trzy tygodnie to impet tego wzrostu był słabszy na rynku amerykańskim i były sygnały, że rynek może chcieć się skorygować.

Natomiast może się wydarzyć tak, że naprawdę zamiast tutaj rynek się cofać, wejdzie w przyspieszoną fazę wzrostu, tak jak wszedł tutaj.

Ten scenariusz na razie niekoniecznie musi się realizować szybko, natomiast on nie jest całkowicie do wykluczenia.

Natomiast niekoniecznie chciałbym się pozbywać wszystkich akcji, bo może się okazać, że właśnie rynek przyspieszy,

Więc tutaj jakieś cofnięcie jest prawdopodobne, natomiast myślę, że tak jak było tutaj, nawet jeżeli było głębsze tąpnięcie tutaj, to potem...

Natomiast sięgnąłbym po 2026 rok.

Jeszcze czerwiec jest słabym miesiącem, natomiast potem już zaczyna się zdecydowanie lepiej, jeżeli popatrzymy na...

Oczywiście średnie stopy zwrotu to są średnie stopy zwrotu, nie należy się bardzo mocno przywiązywać do tego, po prostu to jest pewne ramy, w których się poruszamy, natomiast jednak trochę w tym coś zawsze jest i tutaj na wykresie, jak popatrzymy za te średnie stopy zwrotu, jak indeks się zachowuje,

Nie, to trzeba wziąć pod uwagę, natomiast niekoniecznie trzeba opierać strategię na tym, że historycznie to tak wyglądało, bo może być ten scenariusz, o którym wspomniałem, czyli zamiast rynek się cofnąć, to po prostu przyspieszy i będzie tak jak było tutaj.

Natomiast to, o czym w tej chwili mówię, o tych korektach, które mogą w najbliższym czasie i o tym, że rynek będzie kontynuował wzrosty, to jest najbardziej prawdopodobny scenariusz.

Natomiast na razie nic nie zmienia mojej prognozy.

Natomiast posiadanie funduszu, który inwestuje w takie spółki, czyli mamy zdywersyfikowany portfel, ale takie spółki są w tym portfelu,

mogą mieć trochę trudniej, co nie znaczy, że będą ich ceny spadały, natomiast będą segmenty, które będą grane i myślę, że właśnie biotechnologia to jest coś, co będzie grane.

Ja nie sądzę, żeby trzeba tutaj było go popsuć jakoś specjalnie, natomiast spadki nawet do poziomu 5 tysięcy punktów, co jest realne, to znaczy ja nie prognozuję, że SP500 spadnie do poziomu 6 tysięcy punktów, przepraszam, nie 5 tysięcy punktów.

Tutaj mało prawdopodobne jest, żeby szybko, czyli pół roku po tym, jak tutaj spanikował, żeby podobnie spanikował, natomiast niczego nie można wykluczyć.

Więc warto się przygotować na to, że takie wahnięcie może nastąpić, natomiast trzymajmy się tego trendu wzrostowego i ja twierdzę, że paliwa w gospodarce amerykańskiej i paliwa do poprawiania wyników przez amerykańskie firmy jest bardzo dużo.

Bliżej tego, ten wzrost pewnie za cały rok będzie to w okolicach 8%, natomiast jeszcze raz zwrócę uwagę na ten 2026.

Oczywiście będą ważyły duże spółki, ale myślę, że duże spółki też będą w stanie utrzymać dwucyfrową dynamikę zysków, natomiast bardzo dużo mniejszych spółek się do tego przyłączy i to będzie bardzo dobry okres, jeżeli mówimy o amerykańskim rynku akcji.

To, że gospodarka trochę przyhamuje w trzecim i czwartym... Tak, natomiast może być tak, że jak na przykład w najbliższych dwóch, trzech tygodniach, czy do połowy września, to przyhamowanie nie będzie zbyt... Wskaźniki nie pokażą, że coś się dzieje.

Znaczy w ogóle ETF-y indeksowe to jest coś, co powoduje, że tak, pojawiają się dodatkowe zagrożenia, natomiast większym zagrożeniem, jeżeli chodzi o wzmacnianie trendów i zmienności są algorytmy.

Natomiast zdecydowanie zmienność rośnie i takie wstrząsy typu spadki indeksu na przykład 7% z niczego praktycznie, to jest coś, co może się wydarzyć w każdej chwili.

I to jest coś, na co bym zwracał uwagę, natomiast wracając tutaj do tych zmian, jeżeli chodzi o sentyment.

Tam po drodze było pytanie, czy jest jakiś ETF na sztuczną inteligencję, jest nawet fundusz INPZ-u, zaraz o tym powiem i to pokażę, natomiast chciałem skończyć tutaj ten temat HOS-y i chciałem pokazać też zagrożenia, które w najbliższym czasie mogą się pojawić.

To jest NASDAQ, wczorajsza sesja, spadki prawie 1,5%, alfabet, tutaj się wybronił, ale też był spadkowo, znaczy ten spadki nie był głęboki, natomiast zwrócił uwagę na NVIDIA,

W ogóle większość Big Techów wczoraj traciła, Microsoft, Amazon, większość Big Techów wczoraj traciła, być może to jest sygnał tego, że faktycznie rynek będzie chciał się korygować, natomiast podkreślam, to według mnie to jest korekta, to znaczy korekta rozumiana taka...

Tego nie można wykluczyć, ale to jest w mojej ocenie, przy obecnej sytuacji, sentymencie rynkowym, wycenach, prognozach wzrostu zysków spółek, to jest cena już w mojej ocenie mało prawdopodobna, natomiast na rynkach nigdy nie można wykluczyć tego w pełni.

Natomiast rynek potrafi przez następne 2-3 lata, i tutaj jest piękny przykład, Stany Zjednoczone 1999 rok, od października 1999 do marca 2000, to tam NASDAQ zrobił 70-80%, pomimo tego, że wyceny były irracjonalne.

I tutaj tak samo, WIK w tej chwili, te wyceny dla polskich spółek, one są gdzieś na wartościach średnich, tak bym przyjął, historycznie czy do innych rynków, natomiast to nie znaczy, że nie możemy pójść przez następne 2-3 lata, następne 50% do góry, możemy.

Na razie trend wzrostowy, korekty, jesteśmy podobnie jak rynek amerykański, sierpień, wrzesień, październik to też dość często jest nerwowo, natomiast ten trend wzrostowy według mnie ma przesłanki do tego, żeby był kontynuowany.

strach i chciwość, on jest na poziomie chciwości, natomiast to tutaj też składowe, to jest taka mieszanka trochę z kapustą, niektóre są wskaźniki rynkowe, techniczne, niektóre są sentymentu, natomiast zwróciłbym uwagę na liczbę spółek, które ustanawiają nowe szczyty i faktycznie tutaj ten ruch wzrostowy, który mamy od kwietnia

Natomiast jest jedna rzecz, która będzie rynki zajmowała w najbliższym czasie.

pogłębiona, no bo realizacja zysków, bo pod co grać, natomiast jeżeli będzie cały czas nadzieja, to może się okazać, że tam rynki przez tydzień, dwa zachowują się nerwowo, a potem no nie, no negocjacje, w końcu będzie pozytywny scenariusz, no to idziemy w górę.

Z tych rozmów, które między Putinem i Trumpem były i potem to się pojawiło, to pozytywne jest to, że faktycznie wygląda na to, że Putin zgodził się na pewne gwarancje bezpieczeństwa dla Ukrainy, chociaż Ukraina ma nie wchodzić do NATO.

Jak się pojawiają wojska NATO na terytorium kraju...

Natomiast generalnie to, że zaczęły się rozmowy, to jest pozytywne.

Być może tak, natomiast rynek wycenia na 85%.

Przy takich prognozach prawdopodobnie FED może obniżyć stopy procentowe, natomiast komunikat może być jastrzębi, czyli żeby nie oczekiwali obniżek stóp w następnych kwartałach.

Natomiast warto też pamiętać o tym, że to czy FED obniży stopy procentowe, czy nie obniży, to nie jest coś, co zadecyduje o tym, czy będzie hosta, czy nie na rynku akcji.

Jeszcze jak popatrzymy za wyniki za 12 miesięcy, to było słabo, natomiast ja patrzę na to, co się działo w ostatnich miesiącach, wygląda na to, że sentyment zaczyna się mocno poprawiać.