Mentionsy

Andrzej jest dyrektorem, który nadzoruje inwestowanie w portfele akcji w Unika TFI.

Czy to jest czas takiego zrekalibrowania portfela z aktywów akcji amerykańskich do...

akcji globalnych?

a również ich wzrosty kursów akcji były wolniejsze niż tych największych spółek technologicznych.

Poziom buybacków, czyli one będą mniej swoich akcji skupywały.

Gdybyś miał, jako człowiek, który patrzy z góry na cały rynek i na wasze portfele w Unii KTF i fundusze inwestycyjne, które inwestują w akcje, gdybyś miał zrobić taki portfel na najbliższych 5-10 lat?

Wybraliśmy sobie wszystkie dowolne historyczne momenty na zakup akcji amerykańskiej.

Jeśli ktoś wkłada pieniądze do funduszy inwestycyjnych Unikat FI, inwestujących w akcje, to to są fundusze, które są funduszami obstawiającymi...

To są fundusze, do których powinienem włożyć pieniądze i sobie mogę o nich zapomnieć na 5-10 lat, czy raczej ta strategia jest krótsza?

Tak z definicji działają fundusze inwestycyjne.

To są fundusze akcyjne.

Nam się wydaje, że ten 2026 rok i kolejnych kilka kwartałów, być może kolejne lata, to może być czas akcji europejskich.

Bo jeżeli patrzymy na stopę zwrotu sakcji, to my często tak to rozkładamy.

Jak zmieniły się zyski i jak zmieniła się taka prawdziwa cena tej spółki, no bo taką prawdziwą ceną akcji, które kupujemy, jest wskaźnik cena zyski, ile płacimy za

Patrząc, rozmawiając o szansach na zarobek na rynku akcji, zawsze porównujemy szanse na ten zysk z tym, co można wycisnąć z obligacji.

Czy to twoim zdaniem może być jakieś zagrożenie dla koniunktury na rynku akcji?

To znaczy, czy to, że na rynku obligacji, przynajmniej tych długoterminowych, można dobrze zarobić, to jest jakaś konkurencja dla rynku akcji?

Dług, czy widzisz taki potencjał do jakiegoś wybuchu, jakiegoś kryzysu zadłużenia, który mógłby uderzyć w rynek akcji koszetem, bo właściwie wszystkie spółki, które mają zadłużenie wtedy są na indeksie.

Biorąc pod uwagę, że akcje są aktywem antyinflacyjnym, to byłaby dobra wiadomość dla rynku akcji.

I pewno gdybyśmy mieli wskazać taki jeden instrument, na który warto patrzeć w 26 roku, żeby zobaczyć, czy jest się o co bać co do akcji, to ja myślę, że to byłyby właśnie rentowności dziesięcioletnich obligacji.

Tak, rosnący koszt kapitału i awersja do ryzyka, tak jak mówisz, która rosłaby, no bo zaczęlibyśmy się, im wyżej są te dziesięciolatki, tym wyższy jest koszt kapitału dla akcji, ale też tym wyższy jest koszt obsługi długu.

Jeśli mówimy o tym, że Donald Trump ma chrapkę na to, żeby obsadzić bank centralny swoimi ludźmi, to czy tej inżynierii finansowej nie ma za dużo, żeby to mogło nie być czynnikiem ryzyka dla rynku akcji?

I teraz, czy to wszystko razem jakoś może wpłynąć na rynek akcji?

Wpływ na teren akcji jest o tyle, że akcje są wycenione w dolarach amerykańskich.

że myślę, że dalej będziemy poruszać się w pewnym takim racjonalnym przedziale, który nie spowoduje jakichś nerwowych reakcji na rynku.

Jeszcze chciałbym, żebyśmy na koniec naszej rozmowy wjechali na chwilę nad Wisłę i zajrzeli do polskich akcji.

Czy też to jeszcze nie koniec dobrych czasów dla polskich akcji?

No ale jak patrzę sobie na portfel akcji, które mam w funduszu akcyjnym, którym zarządzam, no to widzę cena zysk na poziomie 11, to jest trochę wyżej niż indeks, ale mam też takie spółki powiedzmy lepszej jakości niż w indeksie z większymi udziałami.

Tak, więc jakby patrząc w ten sposób na rynek akcji, no to czuję się dość komfortowo co do tego, że to są fajne perspektywy w dobrych wycenach.

Jeśli państwo chcecie zobaczyć, jakie akcje ma Andrzej Nowak w portfelu polskich akcji, to na stronie Unika.tfi znajdziecie sobie Fundusz Polskich Akcji.

Unika Selektywny Akcji Polskich.

Unika Selektywny Akcji Polskich.

O, to ja mam ten fundusz też.