Mentionsy

Powiedzcie na początek, bo zajmowaliście się tą sprawą, Orlen złożył grupie Azoty taką niewiążącą ofertę kupna polimerów w Police, czyli takiej instalacji do produkcji propylenu i polipropylenu.

Orlen zaoferował 1,02 miliarda złotych i że za tą kwotę odkupi całość udziałów i majątku spółki Grupa Azoty Polyolefins.

Postawił szereg warunków zawieszających transakcje i oprócz oczywiście sfinalizowania rozmów z grupą Azoty.

Orlen zażądał, żeby przed transakcją zamknięty został proces restrukturyzacji spółki Grupa Azoty Polyolefins, w ramach której zaspokojone zostaną wszelkie wierzytelności i roszczenia, a także rozliczenia w ramach umowy EPC, czyli umowy na budowę tejże instalacji pod klucz.

Z samej istoty postępowania restrukturyzacyjnego wynika to, że za ten miliard złotych nie da się jeden do jednego spłacić wszystkich wierzytelności Grupy Azoty.

To znaczy Orlen, mówiąc krótko, proponuje wierzycielom projektu i Grupy Azoty, macie miliard złotych, weźcie te pieniądze, pozbądźcie się problemu, jaki macie z polimerami, nawet za cenę tego, że wasze roszczenia, wasze wierzytelności nie zostaną w całości zaspokojone.

Z punktu widzenia Grupy Azoty, to pewnie Bartek więcej powie, no to są pieniądze istotne.

A warto przypomnieć, że w połowie lipca zarząd Orlenu wycofał się z rozmów z grupą Azoty.

No ale dla grupy Azoty ona musi być trudna i nie do końca satysfakcjonująca.

To znaczy, czy azoty mogą na niej skorzystać, skoro ona na pierwszy rzut oka nie wydaje się jakaś superkorzystna?

Ja bym tu jeszcze zwrócił uwagę na odmienną logikę transakcji dla Orlenu i dla grupy Azoty, to znaczy o ile dla grupy Azoty rzeczywiście ona jest raczej taką propozycją uwolnienia się od potencjalnych dużych problemów, no bo sama grupa Azoty, jak już sobie powiedzieliśmy, nie ma zdolności do tego, żeby zapewnić rentowność tej instalacji, zwrot z kapitału, o tym oficjalnie informuje grupa, o tyle Orlen, tak jak powiedział Bartek, ma te synergie, te biznesy, które potencjalnie mogą tutaj pomóc.

Orlen z uwagi na skalę swojego biznesu jest w stanie prawdopodobnie zapewnić tańsze surowce do instalacji w Policach, ale także ma własny gaz i to jest coś, czego nie należy przeceniać, no bo grupa Azoty ten gaz w dużej mierze jest zmuszona odkupywać właśnie od płockiej grupy.

Ja myślę jeszcze o atutach, które trochę, czy korzyściach z instalacji, które tracą azoty.

I tej opcji teraz po sprzedaży azoty nie będą miały.

Tak, przy czym zaznaczmy, że Orlen jest związany ofertą do końca tego roku, to znaczy, że do tego czasu mniej więcej grupa Azoty ma czas na spełnienie warunków zawieszających.

Krótko odpowiadając, myślę, że transakcja jest bardzo prawdopodobna, także z uwagi na ten czynnik czysto polityczny, to znaczy rząd musi wyprowadzić grupę Azoty z potężnych perturbacji, w jakich ta firma się znalazła.

Chociażby po to, żeby uniknąć jeszcze większych problemów niż same problemy grupa azoty, mówię o jakichś problemach społecznych, konieczności zwolnień itd.

Natomiast co do zasady uważam, że do sprzedaży GAP-u, czyli grupy azoty Poeli Olefins, dojdzie, bo to jest zbyt duży problem dla azotów.

Proces, który moim zdaniem w tym kontekście teraz należy śledzić, a który pewnie będzie bardzo ciężko śledzić z uwagi na pewną kuluarowość uzgodnień, to będą właśnie te rozmowy pomiędzy Orlenem, pomiędzy Grupą Azoty, a całą gamą interesariuszy Polimerów Police, mam tu na myśli chociażby wierzycieli, banki itd.

I pytanie, czy Płocki Koncern, mam na myśli Orlen, przy wsparciu prawdopodobnym rządów, no i samej oczywiście Grupy Azoty przekona tych inwestorów do tego, że warto wziąć te pieniądze, które proponuje Orlen i wycofać się po prostu z tego, no powiedzmy sobie, wprost problemu.