Mentionsy

NTSCore, czyli o funduszach ETF, w których znajduje się tak jakby 90% akcji i 60% obligacji.

Jak to jest możliwe, że w jednym funduszu ETF, czyli tak jakby w jednym inwestowanym dolarze, mamy aż 90 centów akcji i 60 centów obligacji, czyli mieścimy 1,5 dolara stopy zwrotu w jednym dolarze inwestycji?

No i w tym przypadku WisdomTree Efficient Core to właśnie ETF-y, które powstały na podstawie takich dość skomplikowanych obliczeń dotyczących przeszłości rynków finansowych i właśnie takim quantum w tym przypadku wyszło, że 100% akcji nie ma tak naprawdę najlepszego stosunku zysku do ryzyka, ono ma oczywiście nielewarowanych

Portfel WisdomTree Efficient Core, bo takich ETF-ów jest kilka, o tym będzie zaraz.

Ten ETF istnieje od roku i uzbierał 34 miliony dolarów aktywów, czyli naprawdę bardzo, ale to bardzo mało.

Więc jeżeli tutaj już mogę z czegoś przyczepić, to przyczepię się tego, że to nie są duże fundusze ETF.

Aktywów mają na tyle mało, że tak naprawdę jeżeli WisdomTree stwierdzi za kilka lat, że chce je wycofać, to to po prostu zrobi, bo jak fundusze ETF nie uzbierają jakichś dużych aktywów, to czasami po prostu nie opłaca się ich prowadzić, zwłaszcza jak są jakieś dość skomplikowane, jeżeli chodzi o sposób budowy.

No, przede wszystkim zadałem WisdomTree kilka technicznych pytań o konstrukcję tych ETF-ów, bo nie chciałem tworzyć tego materiału na ślepo, a z materiałów publicznie dostępnych nie da się dowiedzieć wszystkiego, więc co tutaj tak naprawdę wiemy?

Za wyjątkiem odchylenia części akcyjnej obligacyjnej o 5%, bo jeżeli się tak odchyli, to proporcje składników ETF zostają jakby nadprogramowo zrównoważone, by nie odbiegać zbytnio od średzonego indeksu.

Obligacyjne kontrakty futures w portfelu ETF-ów Efficient Core dodają ryzyka inwestycji w tym sensie, że odpowiednio wysoki ruch na obligacjach skarbowych, czyli zmiana ich wartości, może nawet wyzerować depozyt zabezpieczający kontraktów i wymusić mniejszą lub większą sprzedaż akcji z portfelu ETF-u.

Jakie zastosowania mogą mieć ETF-y Efficient Core?

Czyli reklamuje się te ETF-y jako takie, które zwalniają 1 trzecią kapitału inwestora.

Czyli na przykład jeżeli masz, nie wiem, 80% ETF-u V80A, czyli tego, który inwestuje, tego wangarda, który inwestuje globalnie w akcje i obligacje, w jednym masz po prostu 80% akcji, 20% obligacji, to takim

Więc mamy obligacje korporacyjne w materiale, który na swój sposób promuje ETF-y, w których są obligacje skarbowe.

100% akcji i oczywiście w których latach najbardziej przegrywały, to zobaczysz kiedy taki ETF będzie sobie radził dobrze, a kiedy źle.

I to jest właśnie podstawa zrozumienia jak działają takie ETF-y.

Tak jak już mówiłem, w nazwie ETF o NTSG, czyli WisdomTree Global Efficient Core, use its ETF jest słowo global, więc globalne, ale pamiętaj, że to jest mylące.

Dostawca ETF-u nazywa globalnym to, co w praktyce jest ETF-em inwestującym wyłącznie w instrumenty z rynków rozwiniętych.

Dlatego poprawna nazwa ETF-u brzmiałaby moim zdaniem WisdomTree Developed Markets Efficient Core Usage ETF, co mogli mieć na uwadze jego autorzy przy tworzeniu tego produktu.

W dużym uproszczeniu ETFy NTSX i NTSG trafi ten sam problem co ETFy na mix akcji i obligacji skarbowych, czyli ryzyko stóp procentowych.

Czy to są dobre czy złe fundusze ETF?

Natomiast do WisdomTree tu można mieć pewne zastrzeżenia, bo oni już mogli zrobić te analizy na obligacjach skarbowych, jeżeli już w portfelach tych ETF-ów są kontrakty na obligacje skarbowe.

Alternatywnie mogli oczywiście dać faktycznie w tych portfelach kontrakty na obligacje korporacyjne, ale to już by były zupełnie inne fundusze ETF.

Po prostu wziąłem 60-40 z amerykańskich ETF-ów,

Jedną z przyczyn może być oczywiście koszt roczny, ale on nie jest znacznie wyższy od typowych ETF-ów akcyjnych.