Mentionsy

Jeżeli chodzi o obligacje EDO to jest tu coś podobnego, no bo też musiałem odtworzyć ich historię, one istnieją od 2004 roku, bodajże października, więc wcześniej musiałem odtworzyć je inflacją i typowymi marszami, więc użyłem wskaźników takich czysto ekonomicznych i odtworzyłem ich stopy zwrotu.

Gdyby Edo istniały, mogłyby mieć inne stopy zwrotu, ale oczywiście jeżeli chce się wykonywać takie symulacje dla przynajmniej dwudziestu kilku lat, to uważam, że warto tego robić.

Jednak obydwa portfele zawierające 40% WIG-u mają znacznie gorsze parametry związane z ryzykiem, bo dużo wyższą zmienność, ten właśnie bardziej polski, który ma 40% WIG, 40% EDO, ma zmienność 15% i to jest, znaczy w sensie odchylenie standardowe miarę zmienności 15% to jest więcej niż 100% MSCI Adwish w złotym, czyli 13,44%.

Moim ulubionym pod względem prostoty wyników Portfelem Golden Butterfly jest 40% akcji globalnych np. MSCI ADWI, 40% polskich obligacji indeksowanych inflacją np. EDO albo IZ, które też już teraz są na rynku.

Znacznie teraz się pewnie zdziwisz, bo azyfi plus edo plus złoto zanotował w okresie 1991 do maja 2025 odchylenie standardowe w wysokości niespełna 7% wobec 13,5% dla samych akcji.

Co najciekawsze, to wcale nie pomaga komplikowanie portfela w formie rozbicia części obligacyjnej na polską i zagraniczną, bo jeżeli zamiast 40% EDO damy 20% EDO i 20% obligacji globalnych, to obniżymy sobie stopy zwrotu, bo z 11,45% zrobimy 11,09%, podniesiemy zmienność, bo z około 7 zrobimy około 7,6%,

Ta zbalansowana wersja jest o tyle dobra, że stopa zwrotu rośnie dzięki temu, że WIG miał takie wysokie stopy zwrotu, ale też zmienność rośnie znacząco, bo do 9.7, z tego niespełna 7, maksymalne obsunięcie nie jest takie złe, bo minus około 20% wobec minus 17% do tej wersji, którą preferuję, a CAGR, czyli średnia roczna stopa zwrotu rośnie do 12.53, czyli więcej od ADZWI, przypomnę 12.1 około i więcej od tego portfela ADZWI, EDO i złoto 11.45.

Osiągający najlepszy wśród złotych motyli portfel skupiony na PLN, czyli WIG, EDO i złoto, rozczarowuje jednak pod kątem obsunięć kapitału, bo aż dwukrotnie był na minus 20%, co dla pozostałych portfeli tego typu się po prostu nie wydarzyło w przyszłości.

Rzadkość, bo po dobrze zdywersyfikowanym walutowo Golden Butterfly możesz się spodziewać raczej maksymalnych obsunięć rzędu około 15%, choć w czasach, gdy źle radziłoby sobie zarówno akcja, jak i złoto, to nawet 40% Edo cię nie uratuje i siłą rzeczy obsunięcie kapitału może wynosić nawet 30% lub więcej, bo ciężko jest oczywiście powiedzieć, nie znamy przyszłości.

Jako optymalny dla polskiego inwestora wariant portfela Golden Butterfly wybrałem po prostu najprostszy, czyli MSCI ADSWI, czyli akcje globalne plus obligacje indeksowane inflacją, np. EDO albo obligacje IZ0836 plus złoto, które właśnie można zrealizować w taki sposób, że

Uproszczony w ten sposób portfel to moim zdaniem najlepszy wariant prostego portfela Złoty Motyl i oczywiście jeżeli nie masz dostępu do IZ albo nie chcesz inwestować w obligacje notowane na rynku to możesz po prostu wybrać obligacje EDO tylko wtedy będziesz potrzebował dwóch osobnych kont przynajmniej zazwyczaj.

Choć same obligacje EDO mają zdecydowanie niższą zmienność, coś zrozumiałe, bo one nie są notowane na giełdzie, więc wiadomo, że mają niską zmienność, to gdy łączyliśmy historycznie akcje globalne z obligacjami EDO i złotem, to osiągaliśmy bardzo dobry efekt pod względem zarówno średniego zysku, jak i zmienności oraz obsunięć kapitału.

Czyli bierzemy te typowe akcje globalne i obligacje EDO w wersji 80, 20 i 6040 i porównujemy je do tego złotego motyla, do którego dosypujemy 20% złota.