Mentionsy

Witajcie, witajcie, z tej strony Mateusz Samołyk, autor bloga i podcastu Inwesta Mateu, a dzisiejszy podcast będzie dotyczył lepszego ETF-a na MSCI World, a dokładniej czterech ETF-ów faktorowych, zwanych też czynnikowymi, ale będę używał słownictwa faktorowych, bo tak po prostu bardziej pasuje.

Poznajmy teraz ofertę takich ETF-ów zestawioną oczywiście z czystym MSCI World.

Przypomnę, że MSCI World to wbrew swojej nazwie nie jest indeks na cały świat, czyli ten świat w nazwie nie ma znaczenia, to jest po prostu indeks akcji z rynków rozwiniętych.

Według MSCI na przykład Polska jest rynkiem wschodzącym, ale oczywiście też Chiny, Indie i tego typu kraje, na przykład RPA też i Brazylia.

Jeżeli chodzi o MSCI World, jest to bardzo popularny indeks wśród słuchaczy mojego podcastu.

Wiem, bo kiedyś robiłem ankietę i to był chyba najpopularniejszy zaraz po MSCI AdWi, czyli całym świecie.

Jeżeli chodzi o czysty ETF na MSCI World, iShares MSCI World, ticker IWDA albo SWDA, na pewno go znasz, jeżeli inwestujesz w ETFy.

Fundusz, jeżeli chodzi o ETF-y faktorowe tego rodzaju, czyli na ten sam indeks, ale z tymi filtrami faktorowymi, pierwszy z nich, w sensie największy z faktorowych to jest iShares Edge MSCI World Quality Factor, ticker IWKU, aktywa ma rzędu prawie 3,5 miliardów euro.

Podobną wysokość do niego zresztą, czyli około 3 miliardów euro mają iShares Edge MSCI World Minimum Volatility, ticker MVOL oraz iShares Edge MSCI World Value, ticker IWVL.

Nieznacznie mniejszą, bo około 2,3 miliarda euro ma ETF iShares Edge MSCI World Momentum Factor i to jest ticker IWMO.

to skończmy na tym, że ich koszty są w zasadzie podobne do tego czystego MSCI World, ponieważ Quality, Value i Momentum mają TER, czyli opłaty roczne w wysokości 0,25% rocznie, a mało zmienny minimum volatility 0,30%.

I zauważ, że fundusze faktorowe kosztują tylko nieznacznie więcej od zwykłego funduszu MSCI World, więc odchodzi argument, że są drogie, dlatego nie warto w nie inwestować.

Składy tych pięciu ETF-ów są dość zróżnicowane, ponieważ największy, czyli iShares Core MSCI World, ten niefaktorowy, ma 1400 spółek w swoim składzie, a pozostałe ETF-y mają ich tak pomiędzy 300 a 400 około.

Quality i momentum są mocno skoncentrowane, bo największe 10 firm ma aż 30% udziału, czyli więcej niż w szerokim MSCI World, w którym jest to obecnie 23%.

I taka ciekawostka, o ile w MSCI World tym zwykłym największe pozycje to oczywiście Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta, Alphabet, Broadcom, Tesla, Berkshire Hathaway i L.A.

w top indeksu MSCI World, ale mimo wszystko to nie jest ta skala działalności, więc widać od razu, że trochę inne są kryteria doboru spółek.

Wyniki ETF-ów faktorowych na MSCI World sprawdzamy od końca 2015 do kwietnia 2025, czyli przez niespełna 10 lat.

A następnie praktycznie egzekwo są ETF na szeroki indeks MSCI World i ETF Quality, co tak jak mówiłem też ma jakiś sens, po prostu Quality powinno być nieco lepszym MSCI World, przynajmniej w teorii.

I też wystarczy zauważyć, że MSCI World Quality to jest po prostu brat bliźniak regularnego MSCI World, a Momentum to po prostu taki indeks na sterydach, zwłaszcza jak są wzrosty, to one są dużo

I dzięki temu, że mamy darmowe dane ze strony MSCI, każdy może je sobie pobrać i zrobić takie symulacje dla wielu lat,

Pierwszą z nich jest znacznie lepszy wynik quality niż sugerowałaby to ostatnia dekada wyników funduszu ETF iShares MSCI World Quality Factor, którą przed chwilą przedstawiłem.

No i to tłumaczy to, że ten ETF nie śledzi klasycznego MSCI World Quality, czyli mimo, że ma quality w nazwie, on śledzi indeks MSCI World Sector Neutral Quality.

Indeks MSCI World, ten niefaktorowy dla okresu 1999-2017 miał najgorsze wyniki.

Tu będzie bardzo ciekawie, bo przede wszystkim zobaczymy, że inwestycja w MSCI World Value, jak i w czysty MSCI World nie ma sensu na tle tych innych faktorów.

Jest jeden problem, nie istnieje w Europie ETF na czyste quality, więc nie da się w to zainwestować, przynajmniej w kontekście ETFów MSCI World w Europie.